An Existence Proof for Equilibrium in a Capital Asset Market

M. W. JONES‐LEE, D. S. POSKITT

Research output: Contribution to journalArticleResearchpeer-review

Abstract

The finance literature abounds with theoretical and empirical developments of the original Sharpe/Lintner models of equilibrium in capital asset markets. Almost all of these contributions are premised upon the existence of equilibrium in such models and yet there is apparently no formal existence proof in the literature. The purpose of this paper is to establish such a proof. La littérature de la finance abonde de développements théoriques et empiriques des premiers modèles de Sharpe/Lintner concernant l'équilibre dans les marchés des valeurs. Dans de tels modèles, la plupart de ces interventions sont basées sur l'existence d'un équilibre et pourtant il n'existe apparemment pas de preuve formelle de l'existence d'un tel équilibre dans la littérature. Le but de ce papier est donc d'en établir une telle preuve. Das Schrifttum der Finanzwirtschaftslehre wimmelt von theoretischen und empirischen Entwicklungen der ursprünglichen Sharpe/Lintner‐Gleichgewichtsmodelle in ‘Capital Asset’ MÄrkten. Fast alle dieser Beiträge schicken das Bestehen eines Gleichgewichtes in solchen Modellen voraus obwohl anscheinend kein formeller Bestehensbeweis dafur in der Literatur zu finden ist. Der Zweck dieses Beitrages ist die Feststellung eines solchen Beweises.

Original languageEnglish
Pages (from-to)349-360
Number of pages12
JournalJournal of Business Finance and Accounting
Volume2
Issue number3
DOIs
Publication statusPublished - 1 Jan 1975

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An Existence Proof for Equilibrium in a Capital Asset Market. / JONES‐LEE, M. W.; POSKITT, D. S.

In: Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 2, No. 3, 01.01.1975, p. 349-360.

Research output: Contribution to journalArticleResearchpeer-review

TY - JOUR

T1 - An Existence Proof for Equilibrium in a Capital Asset Market

AU - JONES‐LEE, M. W.

AU - POSKITT, D. S.

PY - 1975/1/1

Y1 - 1975/1/1

N2 - The finance literature abounds with theoretical and empirical developments of the original Sharpe/Lintner models of equilibrium in capital asset markets. Almost all of these contributions are premised upon the existence of equilibrium in such models and yet there is apparently no formal existence proof in the literature. The purpose of this paper is to establish such a proof. La littérature de la finance abonde de développements théoriques et empiriques des premiers modèles de Sharpe/Lintner concernant l'équilibre dans les marchés des valeurs. Dans de tels modèles, la plupart de ces interventions sont basées sur l'existence d'un équilibre et pourtant il n'existe apparemment pas de preuve formelle de l'existence d'un tel équilibre dans la littérature. Le but de ce papier est donc d'en établir une telle preuve. Das Schrifttum der Finanzwirtschaftslehre wimmelt von theoretischen und empirischen Entwicklungen der ursprünglichen Sharpe/Lintner‐Gleichgewichtsmodelle in ‘Capital Asset’ MÄrkten. Fast alle dieser Beiträge schicken das Bestehen eines Gleichgewichtes in solchen Modellen voraus obwohl anscheinend kein formeller Bestehensbeweis dafur in der Literatur zu finden ist. Der Zweck dieses Beitrages ist die Feststellung eines solchen Beweises.

AB - The finance literature abounds with theoretical and empirical developments of the original Sharpe/Lintner models of equilibrium in capital asset markets. Almost all of these contributions are premised upon the existence of equilibrium in such models and yet there is apparently no formal existence proof in the literature. The purpose of this paper is to establish such a proof. La littérature de la finance abonde de développements théoriques et empiriques des premiers modèles de Sharpe/Lintner concernant l'équilibre dans les marchés des valeurs. Dans de tels modèles, la plupart de ces interventions sont basées sur l'existence d'un équilibre et pourtant il n'existe apparemment pas de preuve formelle de l'existence d'un tel équilibre dans la littérature. Le but de ce papier est donc d'en établir une telle preuve. Das Schrifttum der Finanzwirtschaftslehre wimmelt von theoretischen und empirischen Entwicklungen der ursprünglichen Sharpe/Lintner‐Gleichgewichtsmodelle in ‘Capital Asset’ MÄrkten. Fast alle dieser Beiträge schicken das Bestehen eines Gleichgewichtes in solchen Modellen voraus obwohl anscheinend kein formeller Bestehensbeweis dafur in der Literatur zu finden ist. Der Zweck dieses Beitrages ist die Feststellung eines solchen Beweises.

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DO - 10.1111/j.1468-5957.1975.tb00945.x

M3 - Article

VL - 2

SP - 349

EP - 360

JO - Journal of Business Finance and Accounting

JF - Journal of Business Finance and Accounting

SN - 0306-686X

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